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Forex en el punto de mira: los bancos se preparan para multa de miles de millones de dólares y años de litigio de una investigación global
16 de febrero de 2014 6:15 pm
Forex en el centro de atención
Por reporteros de FT
Los bancos están preparados para multas de varios miles de millones de dólares y años de litigio de una investigación global
La reunión anual de Prime Finance en La Haya es un asunto bastante árido, con una coalición de académicos, abogados y la reunión de banqueros impar para discutir los puntos más finos de la jurisprudencia en los mercados internacionales.
Pero en el evento del mes pasado un comerciante condimentó las cosas. "Vamos a averiguar formas alrededor de las reglas, así que por qué crees que cualquier cosa que estás haciendo va a hacer una diferencia?", Preguntó el comerciante, de acuerdo con un asistente.
Las palabras del comerciante captan la mentalidad de vaquero de algunos que trabajan en las áreas más oscuras del mundo comercial, tales como divisas y mercancías. Pero para toda la bravata, puede ser la mentalidad de una raza moribunda.
En los últimos meses, una investigación global en rápida expansión sobre la supuesta complicidad y manipulación entre los operadores de divisas ha sacudido las divisas de más de una docena de grandes bancos, planteando preguntas fundamentales sobre su funcionamiento.
Para muchos de esos bancos es el segundo escándalo de ese tipo que los golpee en el corto plazo. Las sondas en el aparejo de tasas de interés interbancarias de referencia como Libor continúan. Hasta la fecha, el asunto Libor ha llevado al despido de decenas de comerciantes y ha costado a los bancos casi $ 6 mil millones en sanciones regulatorias. Tres directores ejecutivos - Bob Diamond en Barclays, Piet Moerland en Rabobank y David Caplin en el corredor RP Martin - perdieron sus trabajos como resultado directo del asunto.
El escándalo de la divisa, muchos creen, podría ser al menos tan desagradable. Martin Wheatley, director de la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido, ha calificado las acusaciones de forex "tan malas como". . . Libor ". Los bancos se preparan para un aluvión potencial de multas multimillonarias, años de litigios civiles y una gran cantidad de salidas mayores. Los reguladores han dado advertencias contundentes a ese efecto.
La escala del mercado de divisas de 5,3 millones de dólares por día enana a todos los demás. También está más tangible vinculado a una gama mucho más amplia de clientes, muchos de los cuales pueden ser capaces de demostrar que fueron cambiados por la presunta colusión y la manipulación de las tasas por los comerciantes. Para los grandes bancos de inversión, bajo la presión de regulaciones posteriores a la crisis, mayores requerimientos de capital y flojos volúmenes de negociación en los denominados negocios "Ficc" de renta fija, divisas y commodities, el asunto ha llegado en un momento particularmente malo.
"Esta prueba es un monstruo", dice Bill Michael, jefe europeo de servicios financieros de KPMG. "El mercado de divisas es utilizado por todos, por lo que el impacto podría ser de largo alcance".
La forma de las sondas de antimonopolio y fraude es vasta y muscular. Los jefes del banco se sentaron alarmados este mes cuando Ben Lawsky, regulador financiero agresivo del estado de Nueva York, se unió a la refriega. Enviando solicitudes de documentos a más de una docena de bancos. El Sr. Lawsky, cuyo enfoque se basa en Eliot Spitzer, ex procurador general de Nueva York, fue destacado hace 18 meses cuando persiguió a Standard Chartered por violaciones de sanciones y aseguró un acuerdo de 340 millones de dólares.
En total, más de una docena de reguladores de Europa, Estados Unidos y Asia - de la FCA del Reino Unido al Departamento de Justicia de Estados Unidos - están llevando a cabo sus propias investigaciones o ayudando a investigar las denuncias de que los comerciantes usaban salas de chat y otras formas de comunicación electrónica. Compartir la información del cliente y colaborar para manipular puntos de referencia de divisas diarias.
La escala de los presuntos abusos forex está ampliando la capacidad reguladora. Los altos funcionarios del Departamento de Justicia han desplazado a algunos investigadores de los casos del Libor para trabajar en la investigación de la moneda, dijeron personas familiarizadas con el asunto.
Sparked hace casi un año en el Reino Unido, las investigaciones se han extendido por todo el mundo, engullendo por lo menos 15 bancos. Nueve de ellos - Barclays, Citigroup, Deutsche Bank, HSBC, JPMorgan, Lloyds, Royal Bank of Scotland, Standard Chartered y UBS - han suspendido, puesto en licencia o despedido a 21 comerciantes. Ninguno de los comerciantes ha sido acusado formalmente de ningún delito. Todos o rechazaron comentar cuando entraron en contacto con por el FT, o no pudieron ser alcanzados para el comentario.
Estos comerciantes - de Buenos Aires y Nueva York a Londres y Tokio - van desde el personal subalterno hasta los líderes empresariales mundiales, desde especialistas en monedas como el peso mexicano hasta los generalistas que negocian "parejas" comunes como el euro-dólar. Un puñado de los comerciantes más altos están bajo escrutinio particular para su calidad de miembro en una sala de chat específica conocida alternativamente como la mafia o el cártel, un grupo de gran alcance que fue respetado extensamente en la comunidad del comerciante.
Los bancos están llevando a cabo sus propias investigaciones. Las personas involucradas dicen que los bancos están examinando cientos de millones de mensajes enviados por los comerciantes en salas de chat, por correo de texto o de voz. También están estudiando los patrones de comercio en cada moneda en todas las áreas geográficas. Un abogado dice que los bancos, que acababan de pasar por las investigaciones Libor, tienen una mejor idea de lo que están buscando.
Los jefes del banco dicen que la seriedad con la que están tomando las acusaciones forex demuestra su determinación de exponer, en lugar de ocultar, las malas prácticas. Pero el miedo también es un factor. Algunos bancos, entre ellos Barclays, UBS y RBS, no tienen enjuiciamiento o acuerdos de enjuiciamiento diferido con el DoJ sobre la manipulación del Libor.
Esos contratos obligan a los bancos a cooperar con las autoridades y ponerlos en grave riesgo si se descubre que han cometido crímenes en los EE. UU. en los últimos años. Mythili Raman, jefe interino de la división criminal del Departamento de Justicia, dijo recientemente al FT: "Como parte de nuestras resoluciones del Libor, los bancos han prometido cooperar, y de hecho los requisitos de los bancos para cooperar, no sólo en relación con Libor, pero todas las manipulaciones de referencia. Esa ha sido una importante fuente de información ".
Barclays admitió en su informe financiero del cuarto trimestre la semana pasada que "un incumplimiento de cualquiera de las disposiciones de la NPA podría llevar a juicios. . . Y podría tener consecuencias significativas para las operaciones comerciales actuales y futuras del grupo ".
El escándalo Libor ha enseñado a los bancos que puede pagar para ser despiadado en sus propias investigaciones. En diciembre pasado UBS escapó de una posible multa de 2.500 millones de euros de la Comisión Europea a cambio de información sobre un cártel que presuntamente manipulaba el Yen Libor. Dicho tratamiento ha alentado a algunos bancos a entregar pruebas a la comisión en un intento de ganar clemencia o inmunidad por el elemento antimonopolio de su investigación de divisas.
La escala más amplia del mercado de divisas - y el impacto directo en las franjas de clientes corporativos, gestores de activos y fondos de pensiones - ha agudizado los temores de los bancos y la voluntad de cooperar. Una persona familiarizada con la investigación preliminar de la comisión dice que los bancos están haciendo cola para proporcionar pruebas incriminatorias "de sorprendente calidad".
Las investigaciones internas de algunos bancos ya han revelado que hubo casos en que los comerciantes intercambiaron información sobre los libros de comercio en general y las órdenes individuales de los clientes, aparentemente en un intento por igualar sus operaciones y alinear las estrategias de negociación.
En el centro de las acusaciones se encuentra el pivot "WM / Reuters 4pm fix" - el mecanismo dominante para fijar un precio de referencia al final de la jornada de Londres promediando los precios de los pedidos de algunos comerciantes.
La colusión, si se demuestra, puede haber sido posible gracias a tres cosas: la estructura arcaica del mercado de divisas, que todavía depende del comercio telefónico o de voz, en lugar de órdenes electrónicas basadas en cambios más transparentes; Una ausencia casi total de supervisión reglamentaria; Y el predominio del mercado por un club acogedor de los comerciantes de la modernidad de algunos bancos grandes. Cuatro grupos - Deutsche Bank, Citigroup, Barclays y UBS - representan más de la mitad del mercado. El resultado es un mercado opaco que ofrece a los comerciantes de bancos una clara "ventaja de información" sobre sus clientes. Los comerciantes dicen que tener información sobre las intenciones de los clientes, especialmente con grandes operaciones, les ayuda a negociar un mercado marcado por grandes oscilaciones diarias de precios.
"El principal problema ha sido la ausencia de orientación sobre estándares de comportamiento claros", dice un banquero de cumplimiento senior. En su opinión, "la gente no era tan cuidadosa como debería haber sido en la protección de la confidencialidad del cliente. Esto no habría sido aceptable en otros mercados, pero dado que este no es un mercado negociado en bolsa nadie lo observó de cerca ".
A pesar de las evidentes deficiencias del mercado y de la supuesta manipulación, los abogados advierten que las sondas internas están en una etapa temprana y aún no han encontrado pruebas sólidas. Los investigadores del banco han encontrado algunos ejemplos de conducta sospechosa, dicen los abogados, pero el obstáculo para determinar si alguna ley fue violada, especialmente en los Estados Unidos, permanece.
Incluso los cuatro operadores que hasta ahora han sido despedidos han recibido razones vagas - "uso inapropiado de las comunicaciones electrónicas" en el caso de Rohan Ramchandani, antiguo jefe europeo de comercio al contado de Citigroup - o han sido despedidos por "mal juicio", como En el caso de Robert Wallden, un comerciante alemán en los Estados Unidos.
"Todos los bancos sienten la presión de verse haciendo algo", dice el banquero mayor. "Algunas de las suspensiones podrían no estar vinculadas a comportamientos de FX".
Los investigadores también están siendo obstaculizados por la comprensión limitada de lo que un abogado llamó el inusual "dialecto" utilizado por los comerciantes de divisas. "La mayoría de estos mensajes son aplastantemente aburridos y pura basura. [Pero] son difíciles de descifrar ", dice un banquero mayor involucrado en una investigación.
Sin embargo, el obstáculo para los reguladores en Bruselas es mucho menor. Bajo la legislación de la UE, incluso un intento de conspiración sería suficiente para un caso de cartel, y el mero intercambio de información por sí solo ha traído multas en otras investigaciones.
Pasará algún tiempo antes de que algo definitivo emerja de las sondas forex. Pero con los proyectores encendidos, hay señales de que las malas prácticas del pasado se han endurecido. Muchos pronostican que el ataque regulador acelerará un cambio ya avanzado de los comerciantes de puntos de voz hacia "ingenieros de sistemas" que supervisan las plataformas de comercio electrónico. "Se esperaría un nuevo impulso hacia el comercio electrónico. Esencialmente puede pasar de un enfoque de toma de riesgos a un modelo más de tipo de agencia ", dice Tony Murphy, director gerente de Promontory Financial Group, una consultoría de regulación.
No todos los cambios en las prácticas de mercado pueden ser positivos. "Los participantes en el mercado están todos atascados", dice el jefe de un banco de inversión europeo. "La gente está haciendo intencionalmente menos dinero con sus oficios; Son menos agresivos en los precios y toman riesgos más bajos ".
La disminución del apetito por el riesgo, combinada con las restricciones regulatorias en la negociación de propiedad, por medio de la cual los comerciantes buscan ganar dinero para el banco tomando apuestas en la dirección de las tasas mismas, serán vistas por las autoridades como evidencia temprana de una exitosa represión de la industria. Pero hay una picadura en la cola. La disminución de la actividad en el comercio de divisas - niveles más bajos de "liquidez" en la jerga - significa que cuando los pedidos de los clientes grandes vienen a través de ellos son más propensos a asustar el mercado.
"Cuando el mercado es menos líquido", dice un gran gestor de fondos de cobertura de Londres, "habrá mayores oscilaciones de precios". Los picos de nerviosismo en los precios de las monedas de los mercados emergentes en las últimas semanas fueron agravados por este tipo de escasez de liquidez. "Un mercado más limpio es obviamente una buena cosa. Pero una consecuencia es probablemente un mercado más volátil ".
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Pintar la pantalla para fijar la tasa
Qué buscan los reguladores en las investigaciones de divisas? Cuál es la naturaleza de la supuesta mala conducta? Aquí está una lista de presuntas "técnicas" que algunos comerciantes pueden haber utilizado:
● Compartir información sobre órdenes de clientes individuales. Esto permite a los operadores a igualar sus operaciones antes de la corrección o para medir los movimientos del mercado próximo.
● Funcionamiento frontal. Utilizando el conocimiento sobre órdenes inminentes de clientes para construir posiciones por delante de la corrección. Por ejemplo, un cliente quiere comprar $ 100m al precio de la corrección. El comerciante entonces "pre-hedges" por la compra de dólares en la hora antes de la fijación, por lo tanto elevar el tipo de cambio, a la posible detrimento del cliente que potencialmente se enfrenta a un precio más alto en la corrección.
● Golpear el cierre. Colocando un alto número de pequeños pedidos antes y alrededor de la corrección para mover el precio. Dado que la corrección de WM / Reuters se basa en una mediana de transacciones en un corto período de tiempo, muchas operaciones de este tipo pueden influir en el precio.
● Pintar la pantalla. Realizando transacciones falsas con otros comerciantes durante el período de fijación para manipular el tipo de cambio.
● Caza de las paradas. Compra o venta de divisas para mover los tipos de cambio a un nivel donde stop-loss - órdenes de vender automáticamente una vez que se ha alcanzado un determinado precio - se activan.
● Negociación de cuentas personales. Usando el dinero privado para negociar antes de las órdenes del cliente que mueven el mercado.
Equipo de reporte: Daniel Schäfer, Patrick Jenkins, Mike Mackenzie, Kara Scannell, Alex Barker, Camilla Hall, Caroline Binham y Delphine Strauss
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Forex News: Libra esterlina en el punto de mira, Breakouts in Sight
Enviado el Wed, 06/10/2015 - 00:00
Después de moverse por encima de la resistencia en 1.1280 ayer la pareja descendió por debajo del nivel mencionado. La escena fundamental era bastante tranquila y la acción del precio era normal.
Perspectiva Técnica
El retorno por debajo de 1.1280 podría sugerir que veremos una reversión de la tendencia alcista a mediano plazo y un movimiento hacia el primer soporte potencial que ahora está representado por el período 50 Media Exponencial Movente. El estocástico está comenzando a girar hacia abajo pero no está demostrando una condición extrema así que el precio todavía tiene sitio de moverse al upside si 1.1280 se rompe otra vez.
Perspectiva Fundamental
Hoy es otro día sin los principales boletines de noticias económicas tanto para el euro como para el dólar, por lo que el aspecto técnico ocupará un lugar central.
A pesar de que la balanza comercial británica mostró un valor mejor de lo esperado, el par no se movió fuertemente a ninguna de las partes ayer; Un rápido movimiento por encima de la media móvil se invirtió rápidamente.
Perspectiva Técnica
Mientras el precio se mantenga cerca de la media móvil exponencial del período 50, el período de indecisión aún no ha terminado. Una vez elegida una dirección, el primer soporte está representado por el nivel en 1.5180 y la primera resistencia se encuentra en 1.5500. Hoy esperamos un día volátil considerando que la escena fundamental está llena de eventos importantes.
Perspectiva Fundamental
La libra tiene un día ocupado por delante: el primer evento es el lanzamiento de los números británicos de producción de fabricación, programado a las 8:30 am GMT y se espera que muestre un cambio de 0,1% en comparación con el 0,4% del mes pasado. El indicador rastrea los cambios en el valor del total de bienes producidos por los fabricantes y usualmente números más bajos sugieren contracción económica, debilitando la Libra.
A las 2:00 pm GMT se publica una estimación británica del Producto Interno Bruto; El valor anterior fue del 0,4% y debido a que el PIB es el indicador principal de rendimiento de una economía, un número más alto puede fortalecer la Libra. El evento final del día es un discurso pronunciado por Mark Carney, gobernador del Banco de Inglaterra, en la cena anual de la Mansion House, en Londres. El evento está programado a las 8:00 pm GMT y esta hora tardía puede afectar el impacto del discurso. En cualquier caso, los discursos de los jefes de los Bancos Centrales pueden crear fuertes movimientos, por lo que se recomienda precaución.
Escrito por: Bogdan Giulvezan
El artículo anterior se basa en la experiencia de 6 años del escritor y no constituye asesoramiento comercial o recomendaciones de inversión, sólo una opinión personal y una visión del mercado.
Fuente del artículo del mejor corredor de la divisa.
Carney en el centro de atención como inversionistas buscan orientación de tasas de interés
Por Craig Erlam el 13 feb, 2014 08:06:19 GMT
Los inversionistas alentados por la opinión de Yellen sobre la economía;
La confianza de los consumidores australianos cae más rápido de lo esperado;
Nuevas dudas sobre las balanzas comerciales chinas;
BoE informe de la inflación en el foco como los inversores buscan una mejor orientación sobre las tasas de interés.
Se espera que los índices europeos abran en territorio positivo el miércoles, con el FTSE visto abriéndose 12 puntos, el CAC encima de 11 puntos y el DAX encima de 29 puntos. Las ganancias surgieron luego de otra sesión positiva en los Estados Unidos y Asia durante la noche, donde los comerciantes fueron alentados por el testimonio de la presidencia de la Fed, Janet Yellen, frente al Comité de Servicios Financieros de la Cámara.
Yellen confirmó que la Fed tiene intención de seguir disminuyendo sus compras de activos cada mes con el objetivo de terminarlas completamente a finales de este año y confía en que los datos negativos vistos en diciembre y enero no reflejen realmente la fortaleza de la recuperación en Estados Unidos. Ella también sugirió que el tiempo probablemente distorsionó las cifras, a pesar de un aspecto del informe de los trabajos el viernes que sugiere de otra manera, que alternadamente sugeriría que el mercado está leyendo demasiado lejos en las figuras recientes.
Esta confianza de Yellen se retroalimentó claramente en los mercados, donde los inversores realmente no necesitaban mucho de un impulso dado que las acciones de Estados Unidos ya se dirigían por un cuarto día consecutivo ganando, mientras que los índices en Europa se estaban acercando a un quinto. Parece que los inversionistas ahora están convencidos de que la corrección ha terminado y están una vez más felices de comprar las inmersiones, aunque tal vez no tan agresivamente como lo fueron en ocasiones el año pasado.
Los datos de la noche a la mañana hicieron poco impacto en el sentimiento, positiva o negativamente, con la caída en la confianza de los consumidores australianos no viene como una sorpresa enorme, aunque inicialmente pesaba sobre la moneda australiana, que ahora está negociando nuevamente en máximos de un mes.
Más sorprendente fueron las cifras de la balanza comercial china, que parecen haber sido eliminadas por completo a pesar de ser significativamente mejor de lo esperado. Dada la historia que rodea a estas cifras, y en particular las exportaciones están distorsionadas por las empresas que registran falsamente las entradas de capital como exportaciones, no debería sorprendernos que esto haya sido pasado por alto.
Las cifras fueron mucho mejores de lo esperado, especialmente la cifra de exportaciones que la gente esperaba que fuera mucho menor debido a las cifras excesivamente infladas del año pasado que fueron antes de la represión de este tipo de prácticas. Los datos mucho mejores de lo esperado han llamado a la fiabilidad de los datos en cuestión de nuevo, obligando a la mayoría a simplemente ignorar los datos, como si no se había liberado.
Una vez más, hoy tenemos muy pocos fragmentos de datos económicos que se publiquen. El evento clave será el gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, que entregará el informe trimestral de inflación del Reino Unido, en el que dará las previsiones del banco central para el crecimiento y la inflación. Si bien esto es claramente importante, ya que es probable que las expectativas de crecimiento caigan en gran medida en línea con las previsiones actuales y la inflación se mantenga cerca de la meta de la BoE, esto no es lo que la gente va a sintonizar.
En su lugar, la gente espera que Carney se dirija a la orientación hacia adelante del BoE, que fue presentada durante su primer informe trimestral de inflación el año pasado. El desempleo ha caído mucho más rápido de lo esperado y actualmente está sólo un 0,1% por encima del umbral que el banco central dio para cuando comenzará a considerar un alza de los tipos de interés. Dado que sólo esperaban que esto sucediera el próximo año, ha negado completamente lo que la orientación estaba destinada a lograr.
Durante la conferencia de prensa de hoy, Carney puede aprovechar esta oportunidad para deshacerse de la orientación en su totalidad, en lugar de insistir en que la economía está mejorando y ya no hay necesidad de tal orientación, mientras que afirman que un alza de tasas de interés no es probable en cualquier momento pronto. Alternativamente, puede enmendar la guía, ya sea bajando el umbral de desempleo o cambiándolo por algo más. Hagamos lo que haga, sólo podemos esperar que haga más para asegurar los mercados que su último intento.
Acerca de Craig Erlam
Craig Erlam es analista de mercado en Alpari UK. Se unió a Alpari (Reino Unido) a principios de 2012 después de cuatro años en el sector de servicios financieros, incluyendo el trabajo en Goldman Sachs. Craig escribe comentarios de mercado que aparecen regularmente en sitios web como The Financial Times, Reuters, BBC, The Telegraph y FOX Business. También ofrece información y análisis para los clientes que publica diariamente en Twitter y en el sitio web de Alpari (Reino Unido). También se puede encontrar Craig en YouTube donde ofrece actualizaciones de mercado corto, incluyendo análisis de gráficos.
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Alimentado en el centro de atención
Alimentado en el centro de atención
El dólar se mantuvo ampliamente más alto frente a las otras monedas importantes en el comercio tranquilo el lunes, ya que los fuertes datos de empleo de Estados Unidos continuaron alimentando las expectativas de un alza en las tasas de diciembre por la Reserva Federal, apoyando la demanda del dólar.
La tasa de desempleo se mantuvo en 5% en noviembre. Los economistas habían pronosticado un crecimiento del empleo de 200.000 y ningún cambio en la tasa de desempleo.
Las declaraciones se produjeron un día después de que el euro registró su mayor ganancia de un día frente al dólar en más de seis años, saltando un 3% después de que las últimas medidas de flexibilización anunciadas por el BCE estuvieron a la altura de las expectativas del mercado.
Por otra parte, el dólar fue más alto frente a la libra y el franco suizo, con GBP / USDdown 0.29% a 1.5068 y con USD / CHF subiendo 0.49% a 1.0016.
Los dólares australianos y neozelandeses bajaron, con el AUD / USD bajando 1,06% a 0,7264 y con NZD / USD cayendo 1,56% a 0,6641.
Los datos anteriores mostraron que los anuncios de empleo en Australia aumentaron un 1,3% en noviembre, después de un alza de 0,3% el mes anterior.
Mientras tanto, el USD / CAD subió un 1,12% para operar a máximos de 11.1 / 2 año de 1.3511.
El índice del dólar estadounidense, que mide la fortaleza del billete verde frente a una canasta ponderada por el comercio de seis monedas principales, subió un 0,48% a 98,75.
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La revisión de Forex
La Reserva Federal de EE. UU. En primer plano
Viernes, 12 de junio de 2015 Escrito por Alfonso Esparza
La Reserva Federal de los Estados Unidos en primer plano La Reserva Federal ocupa el centro del escenario esta semana con la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de junio. No hay una subida de tasas esperada en esta reunión, pero la conferencia de prensa después de la declaración de FOMC tendrá un impacto en el mercado de divisas. Los bancos centrales retoman su papel clave en la orientación del mercado esta semana con el lanzamiento de minutos del Banco de la Reserva de Australia, el Banco de Inglaterra y las declaraciones de tasas de referencia del banco central de Estados Unidos, el Banco Nacional Suizo y el Banco de Japón. http://www. ftseglobalmarkets. com/
La Reserva Federal ocupa el centro del escenario esta semana con la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de junio (FOMC). No hay una subida de tasas esperada en esta reunión, pero la conferencia de prensa después de la declaración de FOMC tendrá un impacto en el mercado de divisas.
Los bancos centrales retoman su papel clave en la orientación del mercado esta semana con el lanzamiento de minutos del Banco de la Reserva de Australia, el Banco de Inglaterra, y las declaraciones de tasas de referencia del banco central de Estados Unidos, el Banco Nacional Suizo y el Banco de Japón.
La economía de los Estados Unidos mejoró en general en la última semana. En particular, logró romper una tendencia negativa en las ventas al por menor que marca el retorno de los consumidores estadounidenses. A principios de mes, el empleo volvió a ser el pilar más fuerte de la economía de Estados Unidos, pero aún quedan dudas si la recuperación es sostenible y si podría resistir los efectos de una tasa de interés más alta. La insistencia de la Fed en la dependencia de datos ha agregado volatilidad a cada indicador, ya que los inversores buscan la confirmación de que actuará más pronto que tarde.
Cabe destacar que el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, entre otras organizaciones económicas, han advertido a la Fed que elevar las tasas demasiado pronto podría ser perjudicial, no sólo para los Estados Unidos, sino para otras economías de todo el mundo.
Draghi se centrará en QE y compra de bonos en Bruselas
Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo (BCE), declarará ante el Comité Económico y Monetario del Parlamento Europeo en Bruselas el 15 de junio. Los dos puntos principales del orden del día son: la flexibilización cuantitativa (QE) y la compra de bonos soberanos. Tras su anterior reunión con el Comité, el BCE puso en marcha su programa QE. Aunque es demasiado pronto para decir si la política de flexibilización ha producido los resultados deseados, algunos resultados preliminares se compartirán para agregar a lo que el mercado ya sabe de las declaraciones del banco central. El segundo punto del orden del día, y el más acuciante, es Grecia. Si y cómo figura como miembro continuo de la eurozona aún no se ha determinado, incluyendo cuánto riesgo debe ser compartido en toda la eurozona, así como las consecuencias de que otro vuelva a liberar al país con escasez de dinero.
Minutos de RBA se enfocan en estímulo y preocupación de vivienda
El Banco de la Reserva de Australia mantuvo las tasas el 1 de junio de 2015, en el mínimo histórico del 2%. Las actas de esa reunión de política serán publicadas el lunes. El gobernador Glenn Stevens ya dijo que la política del banco central australiano seguirá siendo acomodaticia. La economía de Australia está navegando en mares agitados con la desaceleración en China impactando las exportaciones de productos básicos. Las tasas bajas son necesarias para estimular el crecimiento, pero también han inflado los precios de la vivienda, que siguen siendo una preocupación, especialmente en las zonas urbanas como Sydney. Es improbable que algo en los minutos sea una sorpresa, pero darán color a los recientes comentarios de Stevens sobre el estado de los asuntos económicos Down Under.
BOE mostrará mantener la tasa de interés unánime, los ojos en la inflación
El 17 de junio, el Banco de Inglaterra (BoE) publicará las actas de su reunión del Comité de Política Monetaria (MPC) a principios de este mes. Es probable que el voto permanezca cero en contra frente a nueve en favor de mantener la tasa de interés de referencia de la vieja dama en 0.5%. Dos de los nueve miembros del MPC en la última gira indicaron que la decisión estaba muy equilibrada entre mantener y elevar las tasas, pero desde el mes pasado, no ha habido suficiente evidencia que inspire un voto en contra de las tasas de tenencia. Dicho esto, más temprano hoy BoE policymaker Ian McCafferty dijo que algunos de los vientos contra la espalda la economía estaban empezando a desvanecerse y podría justificar un aumento de la tarifa. Esto marca la primera vez que un miembro del MPC ha discutido un alza de la tarifa desde el otoño de 2014 donde el pesimismo hacia la economía empezó a mostrar desde el banco central. Los datos de la inflación el 16 de junio serán más reveladores sobre lo cerca que está el U. K. de una subida real de las tasas, ya que debe evitar la deflación que el gobernador Mark Carney ha insistido en un estado transitorio. Los precios más altos de los alimentos y del petróleo validarán la afirmación de Carney sobre la naturaleza temporal de la deflación, pero en un ambiente de baja tasa global, será más difícil para el Reino Unido sorprender al mercado con una tasa acelerada de crecimiento para justificar un alza de tasas en cualquier momento.
Junio FOMC: El alza de la tarifa que no era
El mercado había tenido en un momento el precio en la eventualidad de un alza de tasas de EE. UU. en junio. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se reunirá con poca o ninguna expectativa de un alza de tasas que ahora se prevé que ocurra en septiembre u octubre. La reunión del FOMC de septiembre tiene un poco de ventaja, porque como en la reunión de junio, tiene una conferencia de prensa programada después del lanzamiento de la declaración de política monetaria del banco. Octubre podría funcionar mejor en términos de tiempo, pero no está claro si la Reserva Federal quiere anunciar el alza de tasas de interés altamente esperada sin ninguna posibilidad de un Q & amp; A.
El Banco Mundial se unió al Fondo Monetario Internacional para advertir a la Fed sobre las tasas de subida demasiado pronto. El informe bianual del Banco Mundial sobre Perspectivas Económicas Mundiales destaca los riesgos para la economía mundial y, en particular, para los mercados emergentes si llegan las tasas más altas antes de que la economía estadounidense esté lista para ellas. Hasta ahora los datos de los Estados Unidos se han mezclado en el mejor de los casos. El empleo sigue siendo el indicador más fuerte, con sorpresas positivas como el salto en las ventas al por menor en Estados Unidos en mayo.
Los inversores y observadores del mercado estarán a la espera de la declaración del FOMC para buscar pistas sobre lo que la Fed tiene en la tienda por la línea, ya que la reunión de junio ya ha sido descontado como el elegido para lo que a pesar de las advertencias será una llegada inminente de tasas más altas.
Se espera poco del Banco Nacional Suizo, Banco de Japón
Se espera que dos de los bancos centrales inconformistas que han sacudido los mercados con decisiones políticas inesperadas mantengan sus respectivas tasas y mantengan sus programas de estímulo sin cambios.
Se espera que el Banco Nacional Suizo mantenga su tasa en -0,75% en un esfuerzo por mantener el franco suizo devaluado frente al USD. El Banco de Japón, por su parte, ha dicho que ha visto algunos efectos positivos de su programa de estímulo de ¥ 80 billones al año, pero el efecto sobre la inflación ha sido decepcionante, ya que aún está por detrás del 2% prometido por el Primer Ministro Shinzo Abe hace dos años.
Lunes 15 de junio
9:00 a. m. - El presidente del BCE, Draghi, habla
9:30 p. m. — AUD RBA monetary policy meeting minutes
Wednesday, June 17
4:30 a. m. — GBP MPC official bank rate votes
2:00 p. m. — USD FOMC economic projections
British pound in the spotlight
Details Written by Jeremy Stanley Category: Forex forecasts Published: 15 August 2013 Hits: 548
The British pound rose above the level of 1.55. The main drivers of growth were the MPC protocol and data on the labor market. After yesterday's publication of the UK economic data, opinions, currency analysts leading banks on the future of the pound was divided. We present some of them:
Standard Bank: investors underestimate the potential improvement in the UK labor market. We expect to reduce the level of ILO unemployment rate to 7.6 % by the end of the year and further strengthening of the pound.
Morgan Stanley: strong data and a tough stance MPC should support the pound/dollar in the short term, but the decline below 1.5435 dollars can cause a rapid drop to 1.5240 dollars. We recommend selling the pound on the rise, and do not expect a sustainable up-trend on it.
Scotiabank: Short-term indicators suggest further growth of the pound/dollar, but as long as the pair fails to break above the 200-day MA (1.5527 USD). In general, we expect the bearish end of the year to 1.45 dollars to outpace the recovery in the U. S. economy.
Societe Generale: strong data and a tough stance MPC should support the pound/dollar in the short term, so we recommend buying the pound/franc and the pound/yen. The data on the labor market have a much greater weight than the protocols MPC.
BTMU: strengthening the capacity of the pound is limited, as the Bank of England may take measures to prevent the further growth of short-term rates in the United Kingdom, which will reduce the attractiveness of the British currency.
On Wednesday, the EUR/USD pair dropped, coming strong economic data on GDP were unable to stop the fall. As it became known, eurozone GDP in the second quarter increased by 0.3 % compared with the previous quarter. Compared to the same period last year, GDP Monetary Union fell by 0.7 %. The results were better than expected by experts who predicted the growth of the first indicator by 0.2 % and the fall of the second - by 0,8 %. The most significant increase in GDP was recorded in Germany and France, which are the largest in the eurozone. The German economy grew by 0.7 %, while experts predicted growth of 0.6 %. The pair EUR/USD rose to 1.33 resistance area. Maybe it's a delayed reaction of market participants on positive data from the eurozone. Level of 1.33 will curb euro, and most likely we will see a rebound and the further decline of the European currency.
Greece in the Spotlight as Last-Ditch Debt Deal Talks Continue
Puntos de conversación:
Greece Debt Talks in Focus as Eurozone FinMins Gather for Another Meeting Euro Gains on Deal Between Greece, Creditors May Not Have Follow-Through S ee Economic Releases Directly on Your Charts with the DailyFX News App
A quiet economic calendar in European hours will keep Greece in the spotlight as Eurozone finance ministers struggle to secure a deal between the country and its creditors. Hopes were running high early in the week after Athens submitted an updated set of proposed reforms meant to unlock a tranche of bailout funding. Traction has failed to materialize thus far however.
Markets fear that failure to overcome the impasse may lead to a Greek default and push the country out of the Eurozone. trigger ing as-yet unknown consequences for the currency bloc and the world economy at large. With that in mind, traders are anxiously awaiting confirmed signs of a breakthrough or a final collapse of negotiations without further room to maneuver.
If the former proves true, the Euro may see near-term gains amid ebbing uncertainty risk. R isk appetite may likewise find support. boosting higher-yielding currencies (notably in the commodity FX complex) while weighing on the safety-linked Japanese Yen. Follow-though may be limited however considering the markets’ priced-in outlook seems to favor an eventual agreement. Needless to say, a disappointment stands to yield the opposite results.
EUR/USD: Fed Minutes In The Spotlight
Do you want to know which are the Current Trading Positions of our contributors? Get a glance here .
GROWTHACES. COM Forex Trading Strategies
Taken Positions
GBP/USD: short at 1.5680, target 1.5530, stop-loss 1.5755, risk factor ***
EUR/USD: Fed Minutes In The Spotlight
Resistance: 1.1091 (55-dma), 1.1094 (high Aug 18), 1.1125 (high Aug 17)
Support: 1.1017 (low Aug 18), 1.1010 (21-dma), 1.0988 (61.8% of 1.0847-1.1215)
USD/CAD: Short-Term Outlook Still Bullish
(buy at 1.3015)
The loonie appreciated against its US counterpart on rising oil prices yesterday. The price of oil, a major Canadian export, stayed near six-and-a-half-year lows but settled up 1.8% above USD 42 a barrel.
The Fed minutes will be the most important event today for the USD/CAD. CAD traders are also awaiting Canadian inflation and retail sales data due on Friday. We expect Canadian CPI inflation to rise in July to 1.4% yoy from 1.0% yoy in June and core inflation to go up to 2.4% yoy from 2.3% yoy previously. Our Canadian CPI forecast is in line with expectations. We have slightly higher-than-market-consensus forecast of retail sales.
In our opinion the short-term USD/CAD outlook remains bullish. However, the CAD has quite strong potential to appreciate later this year because of relatively high inflation measures. This potential may be increased by a recovery in oil prices, that are strongly correlated with the loonie.
We keep our buy order at 1.3015, which is only slightly below today’s low at 1.3024. If the order is filled the target will be 1.3180, just below double high on August 10 and August 7. There are two important technical support levels ahead of us: 23.6% fibo of 1.1920-1.3213 rise at 1.2908 and 23.6% fibo of 1.2127-1.3213 rise at 1.2957. This second level is additionally strengthened by 1.2952 low on August 2. We would place our stop-loss below this barrier, at 1.2925.
Significant technical analysis' levels:
Resistance: 1.3152 (high Aug 17), 1.3158 (high Aug 12), 1.3182 (high Aug 10)
Support: 1.3024 (session low Aug 19), 1.3017 (low Aug 14), 1.2952 (low Aug 12)
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